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Sur-réaction sur le marché français des actions au règlement mensuel
| Content Provider | Semantic Scholar |
|---|---|
| Author | Mai, Huu Minh |
| Copyright Year | 1995 |
| Abstract | Les strategies de sur-reaction sont fondees sur la dependance negative des rentabilites. La duree optimale de sur-reaction se situe entre 3 et 4 ans. Une premiere application pratique de ce phenomene consiste a mettre en place une strategie consistant a acheter en achetant les titres ayant eu des performances negatives depuis 3 ou 4 ans et a vendre ceux ayant ete les plus performants et inverser ces positions au bout de trois ans ou quatre ans. La rentabilite de la strategie classique provient des quinze a vingt titres ayant eu de performances passees extremes, la capitalisation et le risque; ces facteurs explicatifs permettent de definir de nouvelles strategies. La rentabilite de ces nouvelles strategies de sur-reaction est superieure a celle de la strategie de sur-reaction classique. La strategie composee, tenant compte a la fois de la performance passee et de la capitalisation sur une duree de detention de 36 mois est elle-meme superieure a la strategie composee avec le risque: 14.44% pour la capitalisation, 13.11% pour le risque contre 7.11% pour la strategie classique de sur-reaction par quintiles et 10% par division en 9 sous-groupes equiprobables. Cette strategie est realisable. En effet, la mise en place d'une telle strategie necessite des achats, mais egalement des ventes a decouvert. Or celles-ci sont possibles sur le marche RM. Les couts de transaction et le biais du aux ecarts de fourchette representent environ 2% en moyenne pour la duree optimale de 36 mois. |
| File Format | PDF HTM / HTML |
| Alternate Webpage(s) | https://basepub.dauphine.fr/bitstream/handle/123456789/9184/cereg9309_Sur-reaction%20sur%20le%20marche%20francais%20des%20actions%20au%20reglement%20mensuel.pdf?isAllowed=y&sequence=1 |
| Language | English |
| Access Restriction | Open |
| Content Type | Text |
| Resource Type | Article |
