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Modelos de precificação forward-looking aplicados à blue chips e small caps do mercado brasileiro
| Content Provider | Semantic Scholar |
|---|---|
| Author | Filho, Almeida De, Delson Barros |
| Copyright Year | 2015 |
| Abstract | Na literatura de precificacao de ativos, o modelo APT e criticado por conceder ampla liberdade para a escolha das variaveis explicativas. Contornando tais criticas, o presente trabalho tem como principal contribuicao a conciliacao do APT com a tecnica BMA, instrumental bayesiano que pressupoe a ignorância do pesquisador quanto a verdadeira especificacao do modelo. Alinhado com a abordagem forward-looking proposta por Sampaio (2015), o modelo APT do presente trabalho elenca as variaveis de expectativas macroeconomicas divulgadas no Relatorio Focus do BCB como candidatos a fatores de risco, juntamente com o premio de risco de mercado. O presente estudo analisa dez acoes negociadas na BM&FBovespa, cinco caracterizadas como blue chips e cinco como small caps, investigando se os resultados se diferenciam entre os dois grupos. Contando com uma base de dados de frequencia semanal, de junho/2003 ate junho/2015, as evidencias encontradas mostram que o BMA valoriza modelos parcimoniosos, independente da capitalizacao de mercado das acoes. Alem disso, os resultados revelam que os candidatos a fatores de risco extraidos do BCB nao representam uma melhoria na modelagem de blue chips em relacao ao CAPM, mas em contrapartida estas informacoes sao mais uteis para a precificacao de small caps. Este fenomeno pode representar oportunidades de arbitragem com small caps brasileiras mediante alteracoes bruscas nas expectativas macroeconomicas. |
| File Format | PDF HTM / HTML |
| Alternate Webpage(s) | http://www.repositorio.ufc.br/bitstream/riufc/34000/1/2015_tcc_%20dbalmeidafilho.pdf |
| Language | English |
| Access Restriction | Open |
| Content Type | Text |
| Resource Type | Article |
