NDLI: Empresas gestoras de private equity e venture capital com ações negociadas em bolsas e fatores macroeconômicos no Brasil

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Empresas gestoras de private equity e venture capital com ações negociadas em bolsas e fatores macroeconômicos no Brasil

Content Provider	Semantic Scholar
Author	Leal, Ricardo Pereira Câmara Souza, Samuel Martins De
Copyright Year	2013
Abstract	Os veiculos de private equity e venture capital (PEVC) sao cada vez mais relevantes para investidores e considerados uma classe de ativos diferente das acoes negociadas em bolsa em diversos regramentos brasileiros. Franzoni, Nowak e Phalippou (2012) lancam duvidas sobre a capacidade de veiculos de PEVC estrangeiros gerarem alfa depois de considerados os riscos, inclusive o de liquidez. Ha poucos estudos sobre a rentabilidade de PEVC no Brasil. Dados sobre o retorno dos investimentos feitos por organizacoes gestoras de PECV sao escassos e, por isso, este artigo analisou os retornos das acoes de tres empresas gestoras de PEVC negociadas na bolsa brasileira. O objetivo foi averiguar se a tese de PEVC constituir uma classe de ativos apartada e sustentada pela forma como fatores macroeconomicos de risco influenciam os retornos em bolsa das empresas gestoras de PEVC e dos indices de empresas de baixa capitalizacao de mercado (SMLL) e Ibovespa. Os fatores macroeconomicos foram calculados conforme trabalhos sobre a Arbitrage Pricing Theory (APT). Os metodos econometricos empregados foram a analise univariada de Granger e vetores autorregressivos (VAR). A evidencia sugere que a carteira constituida pelas tres empresas gestoras de PEVC nao apresenta retorno historico atraente e se comporta de maneira similar aos indices em relacao aos fatores macroeconomicos. O metodo empregado nao permitiu confirmar que PEVC e uma classe de ativos diferente e tem implicacoes sobre decisoes de alocacao de ativos.
File Format	PDF HTM / HTML
Alternate Webpage(s)	https://pantheon.ufrj.br/bitstream/11422/10299/1/RC_411-Comp..pdf
Language	English
Access Restriction	Open
Content Type	Text
Resource Type	Article

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