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Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores
| Content Provider | Semantic Scholar |
|---|---|
| Author | Leal, Ricardo Pereira Câmara Gomes, Gabriel |
| Copyright Year | 2001 |
| Abstract | Desde a hipotese da irrelevância da estrutura de capitais para o valor da firma, varias teorias e testes empiricos foram desenvolvidos para se buscar os determinantes da estrutura de capitais das empresas. Investigamos quais sao os determinantes da estrutura de capitais de 144 empresas nacionais cujas acoes negociaram em bolsa no periodo de 1995 a 1997. Encontramos sustentacao para as teorias da hierarquia das fontes de financiamento, dos custos de insolvencia e da assimetria de informacao. As empresas menos endividadas sao as mais rentaveis, com uma proporcao de ativos fixos menor e com mais oportunidades de crescimento. As empresas com lucros mais volateis e de menor tamanho surgem como as mais alavancadas. Os custos de agencia e de insolvencia emergem como determinantes importantes da estrutura de capitais das empresas analisadas. A escassez de recursos domesticos baratos de longo prazo pode explicar por que empresas menores sao mais alavancadas, sofrendo de uma possivel combinacao de valor de mercado menor com uma maior proporcao de emprestimos de curto prazo. Finalmente, o setor industrial nao parece explicar as variacoes encontradas na estrutura de capitais das empresas. |
| File Format | PDF HTM / HTML |
| Alternate Webpage(s) | https://pantheon.ufrj.br/bitstream/11422/9157/1/RC_337-Comp..pdf |
| Language | English |
| Access Restriction | Open |
| Content Type | Text |
| Resource Type | Article |