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Análise empírica da reação do mercado de capitais brasileiro a eventos corporativos: teste conjunto da Hipótese de Eficiência do Mercado
| Content Provider | Semantic Scholar |
|---|---|
| Author | Camargos, Marcos Antônio De Romero, Julio Alfredo Racchumi |
| Copyright Year | 2006 |
| Abstract | A Hipotese de Eficiencia do Mercado, definida por Fama (1970, 1991), pressupoe, em sua forma semiforte, que o mercado faz ajustes instantâneos e precisos de qualquer informacao relevante que seja divulgada pelas empresas que dele participam. Neste artigo, fez-se uma analise da eficiencia do mercado brasileiro por meio do estudo do comportamento dos retornos anormais acumulados em periodos proximos a divulgacao de tres eventos corporativos - fusoes e aquisicoes, lancamento de American Depositary Receipts e adesao aos Niveis Diferenciados de Governanca Corporativa -, visando identificar se o mercado comportou-se de maneira eficiente no que se refere a forma semiforte. Mediante um Estudo de Evento, foram realizados testes com acoes preferenciais de firmas negociadas na Bovespa para os tres eventos e tambem com acoes ordinarias para o ultimo, ocorridos entre 1992 e 2004. As principais conclusoes foram: i) os anuncios de FA e ii) o mercado brasileiro nao se comportou de maneira eficiente na forma semiforte, pois a HEM nao foi atestada em conjunto para os tres eventos estudados, confirmando-se somente para os anuncios de F&As e adesao aos NDGC. |
| Starting Page | 57 |
| Ending Page | 74 |
| Page Count | 18 |
| File Format | PDF HTM / HTML |
| DOI | 10.5700/issn.2177-8736.rege.2006.36566 |
| Volume Number | 13 |
| Alternate Webpage(s) | http://www.revistas.usp.br/rege/article/download/36566/39287/0 |
| Alternate Webpage(s) | https://doi.org/10.5700/issn.2177-8736.rege.2006.36566 |
| Language | English |
| Access Restriction | Open |
| Content Type | Text |
| Resource Type | Article |
