Diversification de l'entreprise, risque et aversion au risque des dirigeants: L'hypothèse d'Amihud et Lev (1981) revisitée

Content Provider	Semantic Scholar
Author	Perdreau, Frédéric
Copyright Year	2001
Abstract	L'hypothese initialement avancee par Amihud et Lev (1981), selon laquelle le dirigeant serait tente de diversifier son entreprise afin de limiter son risque d'emploi, a connu un large echo et a ete largement reprise depuis (Amihud et al., 1986 ; Lewellen et al., 1989 ; Norton, 1993 ; Lane et al., 1998). Neanmoins, les resultats obtenus par ces differentes recherches ne corroborent pas tous l'hypothese originelle. Nous nous proposons dans cette etude de reconsiderer certains aspects de l'hypothese d'Amihud et Lev (1981) et de tester sur, le marche francais, les hypotheses qui en decoulent quant a l'impact de l'aversion au risque du dirigeant sur la diversification de l'entreprise . Les resultats exposes eclairent la diversification et les eventuels motifs manageriaux qui la guide. Ils nous conduisent a etre circonspect vis-a-vis de l'hypothese initiale. L'hypothese initiale n'est pas corroboree. Son cote tres simple et general, si seduisant qu'il soit, nuit a son caractere explicatif. Notre conclusion invite a affiner l'hypothese d'Amihud et Lev (1981), et a etudier l'aversion au risque des dirigeants dans un cadre plus complet incluant les enseignements de la finance comportementale et l'ensemble du systeme de gouvernement des entreprises.
File Format	PDF HTM / HTML
Alternate Webpage(s)	https://halshs.archives-ouvertes.fr/file/index/docid/522642/filename/article_AFFI_2001.pdf
Language	English
Access Restriction	Open
Content Type	Text
Resource Type	Article