Preços futuros do café: uma análise de cointegração entre o preço interno e o preço externo

Content Provider	Semantic Scholar
Author	Arbex, Marcelo A. Fontes, Rosa
Copyright Year	1998
Abstract	O Brasil ainda e o maior produtor mundial de cafe, porem nao ocupa mais a posicao de semi-monopolista no mercado internacional. Por conta de uma politica de sustentacao de precos no mercado mundial, o Brasil involuntariamente incentivou concorrentes e, consequentemente, perdeu a hegemonia que ate entao possuia. A convergencia dos maiores produtores de cafe para o mercado norte-americano, grande consumidor de cafe, torna os mercados a vista e futuro mais atrativos nesse pais. A grande presenca de hedgers e especuladores na CSCE, em Nova York, faz com que o contrato futuro de cafe negociado nessa bolsa de mercadorias tenha uma elevada liquidez, tornando esse mercado ainda mais atrativo para os agentes que negociam tal commodity . Analisando o comportamento dos precos futuros internos, cotados na BM&F, e externos do cafe, e possivel observar que eles possuem um comportamento semelhante no periodo compreendido entre agosto de 1991 e junho de 1996. Outra observacao interessante e que as elevacoes e quedas de preco do contrato futuro de cafe negociado na BM&F ocorrem apos as elevacoes e quedas dos precos cotados na CSCE. Atraves da analise de cointegracao, e possivel verificar que existe uma relacao de equilibrio de longo prazo entre os precos futuros de cafe internos e externos. A dinâmica de curto prazo entre essas duas variaveis apresenta um desequilibrio, o qual e corrigido por mecanismo de correcao de erro, de forma que o comportamento dessas series caminhe em direcao ao equilibrio de longo prazo.
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Page Count	13
File Format	PDF HTM / HTML
Volume Number	8
Alternate Webpage(s)	https://revistas.face.ufmg.br/index.php/novaeconomia/article/download/2237/1179
Language	English
Access Restriction	Open
Content Type	Text
Resource Type	Article