Alavancagem Financeira E Rentabilidade Nas Empresas Brasileiras Listadas Na B3

Content Provider	Semantic Scholar
Author	Marschner, Paulo Fernando Dutra, Vanessa Rabelo Ceretta, Paulo Sergio
Copyright Year	2019
Abstract	Este artigo analisa a relacao entre a alavancagem e a rentabilidade nas empresas brasileiras nao financeiras de capital aberto no periodo de 2010 a 2015. Para atingir o objetivo proposto foram analisadas 75 empresas listadas na B3 S.A – Brasil, Bolsa, Balcao, a partir de dados coletados no banco de dados Economatica. O procedimento metodologico empregado foi o metodo de analise de dados em painel com threshold proposto por Hansen (1999). No modelo foi considerada como variavel dependente a rentabilidade, sendo explicada pela alavancagem financeira, e controladas pelas variaveis tamanho e crescimento. Seguindo a proposicao de Fattouh, Harris e Scaramozzino (2008), a variavel “Alavancagem” e definida como o threshold do modelo, e apos estimado, foram encontrados dois regimes balizados por esta variavel, que possibilitou a segmentacao da amostra em empresas com maior e menor alavancagem. As evidencias empiricas, sugerem que no primeiro regime, onde estao as empresas com menor alavancagem, nao existe uma relacao significativa entre alavancagem financeira e rentabilidade, no segundo, por sua vez, onde estao as empresas com maior alavancagem, existe um efeito negativo da alavancagem sobre a rentabilidade. A variavel tamanho e significativa e positiva em ambos os regimes, porem o crescimento nao foi significativo em nenhum regime. As conclusoes gerais deste estudo sao favoraveis a Teoria de Pecking Order , e sugerem a existencia de uma relacao nao linear entre alavancagem financeira e rentabilidade nas empresas brasileiras de capital aberto. Esse estudo amplia o escopo dos exames empiricos sobre rentabilidade e alavancagem a partir de uma metodologia que proporciona uma forma diferenciada de analisar os resultados a fim de obter um relacionamento estrutural especifico entre as variaveis.
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Page Count	15
File Format	PDF HTM / HTML
DOI	10.4270/ruc.2019211
Volume Number	15
Alternate Webpage(s)	https://gorila.furb.br/ojs/index.php/universocontabil/article/download/7001/pdf
Alternate Webpage(s)	https://doi.org/10.4270/ruc.2019211
Language	English
Access Restriction	Open
Content Type	Text
Resource Type	Article