NDLI: A Relação Entre O Retorno Das Ações E as Métricas De Desempenho: Evidências Empíricas Para as Companhias Abertas No Brasil

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A Relação Entre O Retorno Das Ações E as Métricas De Desempenho: Evidências Empíricas Para as Companhias Abertas No Brasil

Content Provider	Semantic Scholar
Author	Bastos, Douglas Dias Nakamura, Wilson Toshiro David, Marcelino Rotta, Uriel Antonio Superti
Copyright Year	2008
Abstract	Busca-se, neste estudo, verificar a relacao entre o retorno das acoes, mensurado pelo retorno ajustado ao mercado da acao, e quatro metricas de desempenho - Lucro por Acao, Retorno sobre o Investimento, Valor Economico Adicionado (EVA®) e Fluxo de Caixa Operacional - amplamente utilizadas pelas empresas e pelo mercado. Em uma amostra de 93 companhias abertas nao financeiras que atuam no Brasil, analisada no periodo entre 2001 e 2007, utilizaram-se tres tecnicas econometricas: Regressao Linear Cross-Section, Dados em Painel (Pooled) com heterocedasticidade corrigida e Dados em Painel com Efeitos Aleatorios. O estudo procura testar as hipoteses sobre a importância dos indicadores de desempenho na criacao de valor para o acionista e a relevância do EVA® comparativamente a outras metricas. De forma geral, os resultados indicam um baixo poder de explicacao das variaveis independentes sobre o retorno ajustado ao mercado. O indicador de desempenho que obteve os melhores resultados foi o Fluxo de Caixa Operacional, seguido do Retorno sobre o Investimento e do Lucro por acao. O EVA® apresentou o pior resultado, rejeitando a hipotese sobre a superioridade desta medida de desempenho que considera o custo de capital na analise de criacao de valor.
Starting Page	65
Ending Page	79
Page Count	15
File Format	PDF HTM / HTML
DOI	10.5700/issn.2177-8736.rege.2009.36678
Alternate Webpage(s)	https://anaiscbc.emnuvens.com.br/anais/article/download/1312/1312
Alternate Webpage(s)	https://doi.org/10.5700/issn.2177-8736.rege.2009.36678
Volume Number	16
Language	English
Access Restriction	Open
Content Type	Text
Resource Type	Article

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